8月5日，阿里健康（00241.HK）发布公告，拟按每股配售股份20.05港元之配售价配售合共4.99亿股新股份，预计筹集所得款项总额将约为100亿港元。

根据公告，阿里健康拟将约80%—90%的所得款项净额用于进一步发展医药健康产品全渠道及医疗健康服务业务。

目前，在大健康这个膏腴之地，阿里、腾讯、京东、华为、百度等互联网巨头的抢夺战正在如火如荼地进行，战争背后，是一场关于背景、技术、资本、生态全方面的PK。

在如此激烈的竞争态势下，首次公开募资加码的阿里健康能否杀出重围，成为未来健康医疗的寡头？显然，为了得出答案，阿里健康的行动步伐加快了起来。

一心布局大健康

“下一个超越我的人，一定出现在健康产业里，中国未来最赚钱的行业是大健康产业。”早在多年前，阿里巴巴创始人马云就公开表示看好健康医疗并伺机而动。

2014年，《互联网食品药品经营监督管理办法》正式颁布，国内医药电商改革迎来拐点。文件指出：“不再限制药企、药店之外的主体进入医疗行业，同时允许第三方物流配送企业储存和配送药品。”

随后，阿里巴巴和云锋基金2014年以1.7亿美元（约合人民币10.37亿人民币）收购“中信二十一世纪”（主营药品追溯业务及相关软件开发），后将其更名为阿里健康，并改换股票简称及公司网址，顺利借壳，开始了阿里健康板块的资本运作。

作为阿里巴巴集团“双H战略”（Happiness & Health）下的医疗健康领域的旗舰平台，阿里健康版图迅速扩大。

对内：阿里健康自2016年开始代管天猫医药馆，并逐渐纳入天猫医药馆保健食品、保健用品、成人用品、医疗和健康服务等业务。

对外：阿里健康先后投资了华润万东万里云、广州五千年、安徽华人健康、漱玉平民大药房、贵州一树药业、甘肃德生堂以及两大体检巨头的爱康国宾和美年健康等多家医药健康企业。

目前阿里健康已形成以医药电商、智慧医疗、互联网医疗、产品追溯、消费医疗为主的大健康生态系统。

阿里健康大健康生态系统

得益于阿里巴巴电商的基因，阿里健康的医药零售业务在公司业务板块中“挑大梁”。在阿里健康今年5月份披露的财务数据中，财年实现95.97亿元营收，其中，医药零售（医药电商平台、医药电商自营等业务）占比97%左右，是阿里健康的核心盈利来源，而赋能型业务（追溯业务、智慧医疗、互联网医疗）仍被外界看为是阿里健康的软肋。

也正是基于此，阿里健康迫切希望在互联网医疗业务上取得突破。

不缺钱的阿里健康首次公开募资

公告显示，阿里健康于2020年3月31日的现金及现金等价物约为人民币25.95亿元，现金流充裕。

在此基础上，阿里健康首次宣布公开募资100亿港元，加码互联网医疗。据悉，本次配售由花旗环球金融有限公司及瑞士信贷(香港)有限公司主动包销，如果未达成配售目标，将由上述两家公司兜底购买。这意味着，阿里健康此次100亿港元募资妥妥进袋。

同时，在公告中，阿里健康提到，此次“新冠疫情”凸显了互联网诊疗在公共卫生事件起到的巨大作用，再加上政府又出台了一系列互联网医疗推动政策，行业正在进入快速发展的全新赛道。

资料显示，在政策的推动以及疫情的催化下，阿里健康的互联网医疗业务成长速度加快。

万亿大健康，BATJH巨头争霸

阿里健康渴望成为一家集医药电商、互联网医疗、智慧医疗、消费医疗等业务于一体、覆盖整个大健康产业的综合型医疗平台。

然而，在大健康这个赛道，互联网巨头们谁也不可能坐视对手成为一方霸主。据统计，中国健康服务业2020年将达到 8万亿 规模，庞大的产业前景，巨大的市场需求，互联网巨头们早已开始加速抢占。

京东健康一直被视为阿里健康的头号竞争对手，两家公司囊括业务及业务模式都极为相似。2019年5月，京东集团宣布正式成立京东健康子集团。京东健康成立初始，便获得了10亿美元的A轮融资。

值得一提的是，一年多时间过去，京东健康已经形成医药健康电商、互联网医疗、健康服务、智慧解决方案四个业务版块，涵盖药品非药品零售、药品批发、在线问诊、体检预约、智慧解决方案等服务。同样是基因京东的电商基因，京东目前比较成熟的是医药电商业务。

据悉，京东健康10亿美元融资将也将重点投入智慧医疗。京东同样渴望实现对药品全产业链、医疗全流程、健康全场景、用户全生命周期的覆盖，构建“互联网+医疗健康”生态，。其发展路径与业务版图与阿里极为相似。

如果说支付宝的接口端是阿里健康的优势阵地，那么腾讯在拥有10用户的微信九宫格上线医疗健康模块后，这一优势不再一家独大。

腾讯的野心丝毫不亚于阿里，2014年腾讯上线“微信智慧医院”，并通过“收”、“并”、“投”等方式，先后将丁香园、微医、好大夫在线等纳入版图。

据易观分析不完全数据统计，自2014年起截止至2020年5月，腾讯在医疗领域总投资超过240亿元人民币。而在今年，腾讯6亿元再投向了老百姓大药房，通过繁杂而广泛的投资版图，腾讯深入覆盖了医疗资讯服务、医院管理服务、互联网医疗平台、智慧医疗、医药研发等众多医疗健康场景和细分领域。此外，值得一提的是，腾讯目前在正在凭借着其领先的技术优势在AI医疗领域不断深化，未来可能率先爆发。

与阿里、腾讯、京东高调而宏大的布局不同的是，华为的大健康布局从“运动健康”开始逐渐渗透。当然，作为5G先驱的华为，华为在医疗健康领域的谋划远不止于运动健康。早在2016年，华为就发布了《5G的5大行业应用方向白皮书》。其中一项就是5G在医疗行业的应用，包括远程监控可穿戴医疗、远程手术、远程影像会诊、远程医疗、资产监管五大方面。

近两年，华为再凭借技术优势，覆盖了数字医院、区域医疗信息化和分级诊疗等业务上。此外，华为还通过成立新公司等方式，将经营范围涵盖了I类、II类和III类医疗器械的销售，悄悄杀入医疗器械行业。

与华为的“低调进入”不同的是，百度进军医疗已有十年，在经历了医疗竞价广告事故，百度饱受诟病，2017年百度移动医疗事业部被整体裁撤。经过两三年的沉淀，百度正在携百度健康医典、互联网医院、AI影像、健康管理等业务回归。

许多业内专家分析，百度的破局之道或许在于其长期布局的AI加持，当然，百度更需要重拾用户信心。

就像是山雨欲来风满楼，互联网医疗大战似乎总像是一触即发，但又始终未真正崛起、彻底爆发。如今在疫情的催化、政策的推动下，巨头们何时将点燃这场战火，又将如何割据版图，我们拭目以待。